國際商品漿價難呈上升勢頭

來源：中國生活用紙信息網

　　一、公告價格

　　短纖漿：
　　一般來說，國際漿市在7、8月份暑休期間為需求淡季，但今年第3季度的淡季卻不同，短纖漿量、價呈平穩甚至微幅走揚狀態。這主要由於7月份中國大陸漂白短纖木漿廠——山東日照森博漿廠兩條漂白短纖木漿生產線(年總產能規模達到180萬噸)因乾旱相繼停產造成的連鎖影響，使北美和歐洲漂白短纖木漿市場供需出現了一定的回升，最有說服力的是美國紙漿市場上之前出現的一些低價NBHK(北方短纖木漿)貨源也已經消失。並使得北美市場BEK公告價格穩定在900美元/噸，歐洲市場BEK公告價格穩定在810美元/噸。而由於漂白短纖木漿供應仍保持相對緊俏，和日照森博至8月底仍有一條年產35萬噸漂白短纖木漿生產線繼續因乾旱原因沒恢復生產(其中一條年產150萬噸漂白短纖木漿生產線已經於8月中旬恢復生產)所帶來的不確定性，使主流漂白短纖木漿生產商趁機對銷往全球的漂白短纖木漿提價，最有代表性的南美桉木漿(BEK)生產商Fibria、Eldorado和Suzano等相繼宣布，從9月份開始對銷往北美、歐洲和亞洲(中國大陸)均提漲20美元/噸，力圖使得北美BEK公告價格達到920美元/噸，歐洲市場BEK公告價格達到830美元/噸;同時，西班牙生產商Enco也宣布對銷往歐洲市場的桉木漿公告價格也提漲至830美元/噸。

　　長纖漿：
　　相對於漂白短纖木漿供需的持續強勢，北美市場漂白長纖木漿供需頹勢依舊，即便主流漂白長纖木漿生產商8月份主動將銷往北美市場的漂白長纖木漿價格下調20美元/噸，使得北美NBSK公告價格下行至960美元/噸，但市場需求依然沒有起色。至於歐洲NBSK市場，其價格也出現了10美元/噸的下滑，公告價格下行至840美元/噸。

　　二、現貨價格

　　近期(9月份)北美漂白長纖木漿現貨價格平均下跌了10~20美元/噸，其NBSK價格下滑至580~620美元/噸，而漂白短纖木漿的現貨價格則保持相對穩定，維持在570~590美元/噸，並且許多區域也出現了漂白短纖木漿現貨價格高於漂白長纖木漿價格。

　　三、漿市影響因素

　　根北美業內人士稱，受中國大陸市場對漂白短纖木漿需求增多的推動，一定數量的北美漂白短纖木漿也銷往中國大陸市場，這是近來北美漂白短纖木漿價格得以穩定的最大外力。而對於巴西桉木漿生產商9月展開新的提漲20美元/噸行動，許多北美人士認為這很難實現，尤其是近來北美市場上出現的漂白短纖木漿現貨價格超過漂白長纖木漿價格，已經引發北美紙廠減少了漂白短纖木漿用量，增加了漂白長纖木漿用量。並且近來北美紙廠也通過增加化機漿比例，替代漂白短纖木漿等手段，這些都表明後市北美主流紙廠對漂白短纖木漿需求將減少;同時，9月初北美漂白長纖木漿現貨價格仍小幅下探，這也是製約漂白短纖木漿價格上行的最大外力。外加後市北美有影響力的紙廠實施關停舉措，也將給紙漿供需形勢增添負面影響。其中影響力最大當屬Verso公司(位於緬因州)將計劃在今年的第4季度內將其年產43萬短噸規模的塗佈紙生產線關停。因此一般認為，日照漿廠已陸續恢復生產，而南美CMPC的新產能也多數銷往中國大陸，彌補日照漿廠停產時供漿不足情況，再者10月初是中國大陸的長假，下游將暫緩對原料下單進購，這都影響國際短纖量價的走向。還有匯率問題也是影響漿市的變數之一。

　　四、全球商品漿出貨量

　　根據最新公佈的7月份全球紙漿發運資料顯示，7月份全球商品漿出貨量為384萬噸，較上月下降約5.4%，而較去年同期增長了3.3%，其中長纖出貨量為189.6萬噸，短纖漿為180.9萬噸。而在當月的發運量中，有63.9萬噸輸至北美市場;裝船至西歐為117.6萬噸;出貨至中國大陸地區則達93萬噸，較去年同期增加17.8%。
　　當月的裝船量相對於產量之比為88%，較去年7月份的87%，略增1個百分點;但較6月的97%，減少9個百分點。顯示7月的漿市整體需求已有下降。

　　累計1—7月份商品漿總發運量為2,686.9萬噸，較去年同期增加4.1%;其中長纖漿累計共發運1,306.7萬噸，較去年同期微增0.5%，而短纖漿發運1,289.3萬噸，較去年同期增長8.1%，由上可知，今年來短纖漿市需求比長纖漿市強勁。

　　五、紙漿庫存

　　而在紙漿庫存方面，7月底商品漿庫存為35天，較上月增加2天，而較去年同期增加3天;其中長纖木漿為30天，較上月增加1天，且較去年同期高出4天;短纖木漿則為40天，較上月增加2天，但較去年同期下降5天。

　　資料顯示，今年以來全球漂白短纖木漿發運量增幅顯著，這與今年以來全球新增衛生紙廠產能顯著有關，並也帶動漂白短纖木漿價格今年以來漲幅極大。但由於累計漲幅過大，從漂白長纖木漿價格已經率先下跌等局勢看，後市漂白短纖木漿價格也將轉向下跌。

　　六、中國大陸對行情的影響

　　中國大陸是全球最大紙與紙板生產地區，對漿料的需求甚多，故其市場動向是國際漿市量、價起伏的關鍵。據國外媒體的分析，8月份，中國大陸紙漿市場供需變化極為引人注目，尤其是山東亞太森博漿紙有限公司因遭重干旱，其漿線被迫停產，將中國大陸的漂白短纖木漿供應緊俏程度推向極為嚴峻的程度。這不但帶來了中國大陸漂白短纖木漿現貨價格上行到近3年來的新高點，且因為意外較長時間的停產，導致森博漿紙有限公司的重點客戶——中國大陸數家大型紙廠的漂白短纖木漿面臨著較大的原料缺口。

　　為此，亞太森博漿紙不得不從印尼漿廠緊急調運大量漂白短纖木漿貨源確保在中國大陸重點紙廠的生產供應。好在其PM2漿線從8月14日開始恢復生產，這與之前預計要停產3個月的預期縮短了很多。但這次日照漿廠的意外停產，不但使主流國外漂白短纖木漿針對8月份銷往中國大陸市場的漂白短纖木漿期貨價格繼續維持高位，而且主流漂白短纖木漿生產商均相繼展開對9月份銷往中國大陸市場的漂白短纖木漿期貨價格再度提漲。

　　其中Arauco宣布，智利產“明星”報價675美元/噸，烏拉圭產“明星”的報價660美元/噸，均再度提漲20美元/噸;而對中國大陸市場較為依賴的俄羅斯Ilim公司的“烏闊”報價也漲10美元/噸，海運報價達到了630美元/噸;與漂白短纖木漿期貨和現貨價格繼續維持強勢相比，近來中國大陸漂白長纖木漿期貨價格呈現的快速下跌所形成的反差，說明了這輪漂白短纖木漿價格維持強勢是全球性的。

　　而在8月份，國外主流漂白長纖木漿生產商通過連續第2個月下調漂白長纖木漿期貨價格後，帶來了成交量的明顯放大，這也意味著漂白長纖木漿價格也跌至階段性底部。果不出所料，隨著漂白長纖木漿生產商出貨壓力的減輕，外加漂白短纖木漿期貨價格再度提漲的氛圍下，國外主流漂白長纖木漿生產商則展開了對9月份銷往中國大陸市場的漂白長纖木漿價格實施提漲的消息。其中，Mercer宣布將“月亮”的9月份報價提漲20美元/噸，至660美元/噸，而智利Arauco的“銀星”宣布9月份最新報價提漲至635美元/噸，較上月僅提漲5美元/噸。

　　七、化機漿和本色漿

　　化機漿方面，從國外化機漿生產商在8月份的成交價格看，化機漿的期貨價格在8月份的跌幅繼續令人無奈。其中，West Fraser“昆河”化機針葉漿8月報價410美元/噸，但據消息人士稱，在中國大陸實際成交價格已經低於400美元/噸，為390美元/噸左右;至於本色漿方面，此前數月保持穩定，但隨著主流本色漿生產商宣布提漲漂白長纖木漿價格的同時，也展開了對本色漿期貨價格提漲20美元/噸，其中，具有代表性Aranuco的“金星”9月份報價達到620美元/噸。而本色漿價格提漲與中國大陸最大的本色漿生產線——玖龍興安漿紙有限公司停止生產本色漿板有關。

　　八、市場調節

　　整體而言，日照森博漂白短線木漿廠意外停產所造成的中國大陸漂白短纖木漿緊俏，已經迅速將中國大陸漂白短纖木漿現貨價格上推到近兩年來的高點，並給漂白短纖木漿期貨價格高企帶來穩固的支撐，這與7—8月份期間中國大陸漂白長纖木漿期貨價格呈現的暴跌相比，再度形成了巨大的反差。外加從8月中旬開始人民幣對美元匯率快速貶值4%，這又將中國大陸主流紙廠進口紙漿成本迅速推高4%。

　　而因漂白短纖木漿價格漲幅過大所帶來的紙廠生產成本快速上漲，已經觸發中國大陸大型紙廠近來紛紛下調生產原料配比中的漂白短纖木漿配比;從中國大陸主流紙廠的開工率角度看，受成品紙市場需求低迷的影響，山東太陽紙業除了繼續對其PM17和PM18白卡紙生產線實施輪流停機外，在8月底左右又對其年產60萬噸的白卡紙生產線實施停產4天的舉措。而更為引人關注的是，因9月3日北京舉行閱兵而為確保“閱兵藍”的需要，河北、天津和山東等地的紙廠均被要求從8月25日到9月5日期間實施限產或停產，尤其是河北保定地區衛生紙廠全部實施關停的舉措，促使中國大陸紙廠對紙漿需求出現了明顯減少。

　　但同樣引人關注的是，近來中國大陸許多新建造紙項目相繼投產或即將投產等所造成的中國大陸紙業對進口紙漿依賴程度繼續呈現攀升勢頭：首先是江西晨鳴紙業年產35萬噸規模食品白卡紙生產線從8月中旬開始投入試生產;其次是湛江晨鳴紙業PM3年產19萬噸文化紙生產線也在7月底開始投入試生產等;此外，山東太陽紙業年產30萬噸文化紙生產線在9月中旬投產等。

　　但有業內人士表示，在紙與紙板整體供大於求局勢下，後市更多的中小型紙廠被迫關停是大勢所趨。

　　據業界指出，目前在中國大陸市場9月份漿價，NBSK約為每噸620~660美元，輻射松約635美元;桉木漿約640~670美元;不過其他亞洲市場，BEK(桉木漿)牌價約665~680美元，輻射松約630美元，本色硫酸鹽木漿(UKP)提價20美元，為620美元。

　　九、未來趨勢

　　市場人士評估，展望後市，面對漂白短纖木漿價格過於瘋狂的表現，中國大陸紙廠後市減購觀望的可能性很大。據此，後市漂白短纖木漿價格轉向下跌的可能性大增;而國外漂白長纖木漿生產商展開的新的提價也可能難以實現，因為中國大陸紙業供需低迷已經遠超預期，在漂白長纖木漿供應不再緊俏時段，提漲紙漿價格是很困難的事情。

　　對於第4季度漿市，業界認為在北美市場漿價較為持平，但以中國大陸為主的亞洲市場，由於變數仍多，仍須進一步觀察。

　　受中國大陸山東日照森博漿廠因乾旱致停產所形成的影響，全球短纖漿市場情況近期顯得比長纖漿市更為強勢。至於整體漿價預計仍不致有太大的起伏。