補庫存效應不減，陸造紙業原料及產品報價續揚

來源:MoneyDJ新聞

上證報報導，在上下游補庫存效應持續推動下，大陸造紙業原料及產品均延續2月中上旬以來的上漲態勢。其中，截至上週末，作為原料的進口廢紙、紙漿價格仍在持續攀升，且各大造紙企業的原料庫存均低於往年同期水準，而中間商、下游印刷廠的庫存水準也均處於歷史低位。

截至目前為止，大陸紙業主要產品銅版紙、雙膠紙、白卡紙、瓦楞紙均價較2月中上旬已再次上調，其均價分別為6,142元/噸(人民幣,下同)、6,469元/噸、6,452元/噸、4,905元/噸，兩周時間漲幅分別達66元/噸、38元/噸、67元/噸、167元/噸。其中，受下游物流包裝箱需求帶動，以瓦楞紙漲幅最為顯著。

在造紙成本端，廢紙和紙漿的價格目前也都呈現小幅上漲態勢，作為主要進口原料，美廢8#(特級舊報紙)及美廢11#(舊瓦楞紙箱)截至3月3日的價格分別為220美元/噸、280美元/噸，自今年2月以來，漲幅分別為10美元/噸、38美元/噸。紙漿方面，國際針葉漿、闊葉漿價格分別為817.41美元/噸、690.37美元/噸，其中，國際針葉漿近一周價格基本持平，闊葉漿價格周漲幅1.26%。在此同時，大陸漿價也小幅上揚。

申萬宏源研究報告指出，今年紙價相對於去年第四季，箱板瓦楞紙等紙種呈快速上漲態勢，預計將向漲幅相對較低的紙種擴散，並呈溫和提價趨勢。上漲動力將由兼具需求增長和供給收縮邏輯的箱板瓦楞紙，並擴散到產業集中度較高的白卡紙和銅版紙，後續有望再向文化紙乃至特種紙擴散。

業內人士表示，造紙業的淡旺季還是很明顯的，一般3月進入第一個旺季，6、7月就比較平穩，屬於淡季，到年底又會有個旺季；而今年可能比前兩年更旺一些，現在都在搶貨，關鍵看年中進入淡季時，價格是否會鬆動，如果價格保持穩定的話，則很可能迎來全年行情。

據了解，目前各大造紙企業庫存均低於往年同期水準，其實際庫存週期在七到十天左右，較2008年時最高60天左右的庫存週期，處於歷史低檔；此外，中間商、下游印刷廠的庫存水準也均處於歷史低檔。

某紙業上市公司主管表示，現在產能跟不上，供需關係不會很快就發生變化，目前來看，各大類產品的新產能落地時點最快也要到明(2018)年，短期要價格回檔，除非小紙廠全面復甦開工，但從現在嚴苛的環保標準看，小紙廠復工機率很低，預估今年造紙業的盈利狀況應該會得到持續改善。另據了解，不少上市公司都有新項目陸續開工建設，從時間點來看，多數專案要到明年底才會實現產能釋放。