市場專家最近討論了中國「利劍行動」環保政策對該國龐大的紙製品行業帶來的一些影響。

　　中國一直依賴進口回收的廢紙。總的來說，回收廢紙佔生產紙漿、紙張、面巾紙和包裝紙的67%，其中大約41%的廢紙來自進口。

　　但中國嚴格限制回收材料進口的決定令這個供應鏈被迫中斷。

　　市場研究機構Fisher International的高級顧問Tedd Powers上週在一次報告中說：「進口廢紙作為一種非常有價值和並且舉足輕重的商品，其供應鏈的持續性中斷將會對中國的造紙工業造成很大的損害。」

　　他還指出，這也可能對全球原漿供應造成很大壓力。

　　Powers說，2016年中國生產商進口了大約2850萬噸的回收廢紙，大約1200萬噸的材料是「漂白回收紙」，他將其稱為混合紙、新聞紙或各種辦公用紙。

　　Powers說：「取代1200萬噸漂白纖維，將需要耗用全球20%的原生漂白紙漿。」「簡直是震天動地」他說。

　　他承認這種簡單一對一的對比並不客觀，因為回收漿與原生漿在造紙機上的得率是不同的，所以生產商進口的原生漿肯定可以少於1200萬噸。但即使按照保守的50%來估算，也需要耗用600萬噸原生漿，取代這一體量仍然需要耗用全球漂白紙漿供應總量的10%。

　　Powers說：「這是一個全局性的改變。」

　　紙廠利潤飆升

　　中國主要造紙商特別依賴回收紙。據Fisher International稱，以玖龍為首的五家最大公司消耗了全球近三分之一的回收廢紙，其中包括在中國國廢和進口外廢。

　　「這對這些公司來說是個大問題。」他說。「這些都是非常強大、非常大、非常有影響力的公司，它們依靠回收廢紙的自由流動來保持紙機運行。」

　　那麼，這些公司在大規模的市場混亂中表現如何呢？幾大主要的造紙廠家已經收到了今年簽發的大部分進口批文，例如，在今年發行的第一輪批文中，玖龍獲得了將近一半的進口配額。

　　然而，進口廢紙的數量卻在大幅下降。根據「美國資源回收」此前的報告，在2018年初的兩個月內，中國進口了251萬噸回收紙，而去年同期大約467萬噸。

　　外廢進口量的下降正在產生影響。例如，中國最大的造紙公司之一理文上週宣佈，四條依賴再生紙漿的紙機將停機到6月4日。紙漿研究公司RISI報導，該公司在其停機函中提到了回收紙短缺。上週玖龍宣佈將收購兩家美國維珍紙漿米爾斯公司，這是該公司對美國紙漿工廠的首次投資。

　　有跡象表明，中國造紙商已經採取購買更多的原生紙漿來沖抵進口廢紙的缺口，但Powers指出，「但中國進口原生紙漿的增加量，並不足以抵消進口廢紙的減量。」

　　其結果是中國的造紙產量減少，紙廠倒閉，或通過囤積原料來豪賭一把。

　　但對造紙業來說，需求和產出的下滑並不一定是壞事，Powers說。他引用了中國最大的四家上市紙業公司的盈利報表（玖龍、理文、山鷹國際和晨鳴紙業），所有這些公司的營收和贏利都呈現暴漲態勢。

　　「至少現在，這些大公司活得很好，謝天謝地，」Powers說。「即使面對如此嚴格的進口限制，情況也非常好。」

　　他認為，營收的增加是因為這些公司壟斷了進口廢紙批文，大幅推漲成品價格，大紙廠在產業鏈中處於越來越強勢的地位。

　　國內因素

　　Powers指出，不僅僅是進口的污染導致了中國政府採取限制行動。他指出，世界銀行估計，到2015年，中國將超過美國，成為世界上最大的城市固體廢物生產國。

　　據世界銀行估計，中國目前每年產生1億9000萬噸垃圾。但據估計，到2025，中國的垃圾量將翻一番，每年產生5億1000萬噸。這使得它遠遠高於排位第二的美國（預計2025為2億5600萬公噸）。

　　「這是中國必須解決的一個大問題，」Powers說。